2010年前国内有机硅市场仍保持20%以上增速

2010年前国内在机硅市场仍保持20%以上增速 　　有机硅属于强GDP行业：2005年全球达到102亿美元的市场规模。预计未来几年仍保持5%～8%的增速；国内近3年有机硅的需求增长更是达到29%，预计2010年前仍保持20%以上的增速。 　　中国有机硅在全球产业链中已占据最重要的原料和市场的两端优势 　　有机硅成本构成中，折旧、金属硅以及一氯甲烷合计占总生产成本85%，而这三项恰是中国的强项，另外中国还是全球有机硅需求增长最快的国家。世界需要中国胜于中国需要世界，这也是全球5大有机硅生产商挤破头想进入中国市场的主要原因，Rodia甚至把有机硅业务全部卖给了蓝星集团。 　　解决单体的差距后才能解决深加工的差距 　　单体技术是下游深加工的基础，相对于深加工，单体技术更具有系统性、根本性的特点。尽管近年来国内单体技术取得突破性进步，但展望全球，我们的单体技术仍有较大的改进空间，这也是新安股份全面引进原GE有机硅单体技术的根本原因。我们相信，解决了单体瓶颈以后的新安，在全球产业链中的地位将得以巩固，在通往全球一流有机硅企业的道路上更加向前迈进了一大步。 　　有机硅：越向下，越宽广 　　沿着有机硅产业链，越向下，越接近消费：全球有机硅下游有上万种产品，其中在化妆品、汽车、建筑、电子电器里面的应用都与我们日常生活密切相关，其需求增长也自然具有持续性和稳定性。参照全球平均吨单体4万元左右的销售水平，我国的单体企业吨单体销售只有1.3万元左右——这既说明我们的差距还很大，也说明内生的增长动力很大。 　　维持行业“推荐”评级，建议关注大有机硅行业概念的相关股票 　　在有机硅产业链上，我们至少看到了6家上市公司：新安股份、星新材料、长园新材、沃尔核材、德美化工和传化股份。 　　有机硅的龙头股是新安股份：其与迈图(原GE有机硅)的合作将为其在国内有机硅领域带来系统性优势，其次是星新材料，未来蓝星集团有望将Rodia的有机硅资产注入上市公司。我们继续维持传化股份和德美化工的推荐评级，并建议关注新股沃尔核材。